PTA：3 月供需偏紧 基差偏强 加工费震动

  3 月 3 日，PTA 期货涨后回落，现货商场商谈气氛尚可。设备检修预期实现，单个干流供货商递盘，现货基差走强，区域基差价差扩展。 本周及下周主港干流在 05 贴水 30 - 33 邻近成交，单个略高在 05 贴水 25 成交，宁波货在 05 贴水 35 - 40 邻近商谈成交，价格商谈区间在 4970 - 5035 邻近，3 月下在 05 贴水 20 有成交，干流现货基差在 05 - 31。 本钱方面，PTA 现货加工费至 341 元/吨邻近，TA2505 盘面加工费 408 元/吨。 供给上，华东一套 300 万吨 PTA 设备昨日起泊车检修，估计 2 周；东北一套 220 万吨 PTA 设备上星期末开端检修，估计 2 周邻近，现在 PTA 负荷下降至 72.1%。 需求方面，上星期有一套聚酯设备检修，部分设备负荷渐进式提高，聚酯归纳负荷小幅提高至 88.1%邻近。江浙终端开工部分调整，订单偏弱。周末至今江浙涤丝价格重心上调，上星期五产销放量，周末及今天产销全体偏弱。现在聚酯工厂本身开工尚可，但下流加弹、编织和印染开工上升困难。聚酯工厂的库房存储上的压力尚在忍耐规模以内，涤丝优惠力度有限，三月初涤丝价格震动为主。 行情展望方面，跟着仪征、恒力 PTA 设备检修实现，且下流聚酯负荷逐渐提高，3 月 PTA 供需偏紧，基差偏强对待。但是节后终端订单跟进偏慢，需求端负反馈凸显，且本钱端支撑偏弱，PTA 肯定价格反弹承压。但 PTA 供需预期好转下，价格相对油价抗跌。战略上，TA05 单边同 PX，重视 4900 邻近支撑；TA05 加工费或在 PX 仓单压力下高位震动；TA5 - 9 价差低位正套为主；TA - SC 价差做扩展为主。